محاسبه شاخص استرس مالی و اثرآن بر بازدهی صندوق های سرمایه گذاری در سهام بازار سرمایه اسلامی: کاربردی از روش هم انباشتگی حداقل مربعات پویا

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

• فرجاد بخشور ¹
• محمد سخنور ²
• طاهره آخوندزاده ²
• شهاب جهانگیری ³

¹ دانشجوی دکتری، گروه اقتصاد، واحد ارومیه، دانشگاه آزاد اسلامی، ارومیه،ایران

² استادیار، گروه اقتصاد، واحد ارومیه، دانشگاه آزاد اسلامی، ارومیه،ایران

³ استادیار، گروه اقتصاد، دانشکده اقتصاد و مدیریت، دانشگاه ارومیه، ارومیه، ایران

چکیده

چکیده

هدف/ سئوال اصلی: در مطالعه حاضر تأثیرات ناشی از رویدادهای استرس‌های مالی بر بازدهی صندوق‌های سرمایه گذاری در سهام بازار سرمایه اسلامی ایران طی دوره زمانی 1390-1400 با استفاده از داده های ماهانه و با بکارگیری الگوی اقتصاد سنجی مورد بررسی قرار گرفته است.
روش پژوهش: بدین منظور در این تحقیق پس از محاسبه استرس مالی در بازارهای مالی مورد مطالعه(بازار ارز، سرمایه و پول)،این شاخص ها با استفاده از روش تحلیل مولفه های اصلی (PCA) باهم ترکیب شده و شاخص کل استرس مالی (FSI) برای اقتصاد ایران محاسبه گردید. در ادامه به منظور بررسی تاثیر استرس مالی بر بازدهی صندوق های سرمایه گذاری مشترک در بازار سرمایه اسلامی از روش حداقل مربعات معمولی پویا (DOLS ) استفاده شد.
بحث و نتیجه‌گیری: نتایج تحقیق بیانگر این است که در مدل برآورد شده، با افزایش یک واحد در شاخص استرس مالی، بازده صندوق های سرمایه گذاری 02/0 واحد کاهش می یابد.


واژه‌های کلیدی: شاخص استرس مالی، حداقل مربعات معمولی پویا، صندوق سرمایه‌گذاری در سهام، تحلیل موئلفه اساسی

کلیدواژه‌ها

• شاخص استرس مالی
• حداقل مربعات معمولی پویا
• صندوق سرمایه گذاری در سهام
• تحلیل موئلفه اساسی

موضوعات

• بازارهای مالی و اقتصادی

---

عنوان مقاله [English]

Calculation of Financial Stress Index and its Effect on the Return of Investment Funds in Islamic Capital Market: Application of the dynamic least squares co-accumulation method

نویسندگان [English]

• farjad bakhshor ¹
• Mohammad Sokhanvar ²
• tahereh akhoondzadeh ²
• Shahab jahangiri ³

¹ PhD Student, Department of Economics, Urmia Branch, Islamic Azad University, Urmia, Iran

² گروه اقتصاد، دانشکده اقتصاد، دانشگاه آزاد واحد ارومیه

³ Assistant Prof. of Financial Economics, Faculty of Economic and Management, Urmia University, Urmia, Iran

چکیده [English]

Objective/main question: In this study, the effects of financial stress events on the returns of investment funds in the shares of the Islamic capital market of Iran during the period of 1390-1400 were investigated using monthly data and the econometric model.
Research method: For this purpose, after calculating the financial stress in the studied financial markets (currency, capital and money market), these indicators were combined using the Principal Component Analysis (PCA) Method and the Total Financial Stress Index ( FSI) was Calculated for Iran's Economy. Subsequently, Dynamic Ordinary Least Squares (DOLS) Method was used to investigate the effect of financial stress on mutual investment fund returns in the Islamic capital market.
Discussion and conclusion: The research results show that in the estimated model, with an increase of one unit in the financial stress index, the yield of investment funds decreases by 0.02 units.
 

کلیدواژه‌ها [English]

• Financial stress index
• dynamic ordinary least squares
• stock investment fund
• principal component analysis